Обзоры акций

Buy HubSpot

HubSpot (NYSE: HUBS)

Чем занимается?

Компания по автоматизации маркетинговых процессов, обслуживающая малый и средний бизнес.

Чем привлекательна?

  • Новейший продукт HubSpot — CMS hub — символизирует намерения компании расширяться и в сторону крупного бизнеса, сохраняя при этом удобство использования.
  • У компания получается наращивать поток клиентов даже быстрее, чем мы рассчитывали, к тому же, она предпринимает меры для поддержки пользователей во время экономического кризиса.
  • Пока без чистой прибыли, но она генерирует стабильный и растущий денежный поток.




Ключевые данные

  • Индустрия: Программное обеспечение
  • Размер бизнеса: Средний
  • Капитализация: $9,3 млрд.
  • Регион: Весь мир
  • Оборотные средства/долг: $968.6 млн. / $610.5 млн.
  • Годовой доход (2018/'19/LTM): $513.0 млн. / $674.9 млн. / $722.0 млн.
  • Чистая прибыль (2018/'19/LTM): ($63.8 млн.) / ($53.7 млн.) / ($60.4 млн.)


Сопоставление годового дохода и чистой прибыли, в млн. дол. США


Сравнение оборотных средств к долгу, в млн. дол. США


Лучше, чем мы думали

Когда компания HubSpot впервые появилась в портфеле пару лет назад, у нее было около 25 000 подписчиков. Тим Бейерс,CEO компании, написал тогда, что через пять лет «я ожидаю, что количество подписчиков примерно удвоится до 50000». Менее чем через три года компания имеет 78 776 платных подписчиков. Следует признать, что доход на одного клиента упал с 12 773 долл. США на момент 2017-18 гг. до 9 920 долл. США в 2019 году, поскольку компания представила более дешевые продукты. Но это именно то, что она должна делать - завоевывать клиентов, которые впоследствии приобретут больше продуктов и перейдут на более высокий уровень обслуживания.


Риски и в какой момент бы мы продавали

Здесь стоит отталкиваться от стоимости привлечения одного клиента и его удержания на платформе. Общий уровень удержания на подписке HubSpot в 2019 году составил 99,9%. Это вряд ли ужасная цифра, и она не сильно отличается от прошлых результатов (100,7% в 2018 году и 100,5% в 2017 году). Фактически, это чертовски привлекательно относительно тех 82,9%, о которых компания сообщила за год до IPO. Но показательно, что это бизнес с большим оттоком клиентов, чем некоторые другие SaaS-компании. Это отчасти потому, что компания изначально ориентировалась на малые и средние предприятия. Малому бизнесу свойственно быстро "зажигаться" и также стремительно "угасать" - не все выживают. Это, во многом, объясняет ее стремление в сторону более крупных клиентов, однако, и серьезных конкурентов там куда больше. 



Прогноз по основным показателям роста компании


HubSpot предстоит еще долгий путь: она активно инвестирует все вырученные средства в свое развитие, при этом, не забывая о заботе над своими клиентами. В ответ на пандемию COVID-19 компания ввела гибкую оплату и позволила некоторым подписчикам уменьшить сроки контрактов без штрафных санкций. Это крайне позитивно влияет на репутацию в форс-мажорных ситуациях. Учитывая тот факт, что интернет-маркетинг, тем более площадки по его автоматизации, уже захватили мир, такая компания как HubSpot просто не может остаться в стороне и однозначно заслуживает внимания.






Новые рекомендации